Schaufelhersteller: Die andere Seite der AI-Entwicklung
Während Softwareaktien sich unter der Frage entwickeln, welches AI-Modell sich durchsetzen wird, gibt es eine Kategorie von Unternehmen, die unabhängig davon profitiert: die sogenannten Schaufelhersteller. Diese Firmen bauen die physische Infrastruktur, ohne die kein AI-Rechenzentrum funktioniert.
Vertiv Holdings (ISIN: US92537N1081)
Vertiv baut Stromversorgung, Rack-Kühlung und Liquid-Cooling-Systeme für AI-Rechenzentren; sie haben eine Partnerschaft mit Nvidia für die Kühlung der nächsten GPU-Generationen. Der Auftragsbestand liegt bei 9,5 Milliarden US-Dollar, das Book-to-Bill, das die neu eingegangenen Aufträge mit den ausgelieferten und abgerechneten Umsätzen vergleicht, bei 1,4x und das erwartete EPS-Wachstum bei 20 Prozent jährlich bis 2026.
Monolithic Power Systems (ISIN: US6098391054)
MPWR liefert Power-Management-Chips, die die Strom- und Hitzebelastung von Nvidia-GPUs in AI-Servern managen. Diese haben eine starke Position bei Nvidia, das Management prognostiziert 20 Prozent Wachstum für 2026.
Super Micro Computer (ISIN: US86800U3023)
Super Micro baut maßgeschneiderte AI-Server-Racks für Nvidia-GPUs. Das Management prognostiziert für das Fiskaljahr 2026 mindestens 40 Milliarden US-Dollar Umsatz (plus 64 Prozent). Der Forward-KGV liegt bei nur etwa 10, das ist günstig für das Wachstum.
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