Western Digital: HDD-Spezialist mit Marktführerschaft

Wie schon erwähnt, hat Western Digital Sandisk 2016 übernommen und 2025 wieder abgespalten. Als eigenständiges HDD-Unternehmen (HDD steht für Hard Disk Drive – klassische Festplatten, die Daten auf rotierenden magnetischen Scheiben speichern) fokussiert sich WDC nun auf Kapazitätsspeicher für Rechenzentren. Der Markt honorierte diese Neupositionierung mit einem Kursplus von rund 280 Prozent im Jahr 2025.

KI-Infrastruktur braucht nicht nur schnellen Flash-Speicher, sondern auch günstigen Massenspeicher für große Datenmengen. HDDs bleiben pro Terabyte konkurrenzlos günstig. Western Digital dominiert dieses Nearline-Segment – also hochkapazitive Festplatten für dauerbetriebene Rechenzentren – mit einem Marktanteil von rund 63 Prozent.

Im zuletzt berichteten Quartal erzielte WDC einen Umsatz von 2,8 Milliarden US-Dollar (plus 27 Prozent), der Nettogewinn stieg von 493 Millionen auf knapp 1,2 Milliarden US-Dollar. Mehr als 80 Prozent der Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf, kein einziger hat eine Verkaufsempfehlung ausgesprochen. Das Forward-KGV für das Geschäftsjahr 2027 liegt bei rund 22.

HDD-Auslaufen: kurz- und langfristige Perspektive

Mittelfristig stellt sich die Frage, ob Festplatten in Rechenzentren eine Zukunft haben. Pure-Storage-CEO Charlie Giancarlo prognostiziert, dass bis 2028 praktisch keine neuen reinen HDD-Speichersysteme für Enterprise-Rechenzentren verkauft werden. Western Digital verweist dagegen auf die Wirtschaftlichkeit: KI-Anwendungen sind auf riesige Datensätze für das Modelltraining angewiesen, die sich nur auf HDDs kosteneffizient unterbringen lassen.

Kurzfristig überwiegt das Angebotsargument: WDC ist für 2026 nach eigenen Angaben bereits vollständig ausverkauft. Die Frage, ob HDDs langfristig aus Enterprise-Rechenzentren verdrängt werden, bleibt ein Risikofaktor, der die Bewertung drücken könnte.

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